> 数据图表咨询下各位通胀读数与政策利率：（%）2026-9-18 月通胀读数是加息最后的变量，但从 7 月数据来看，CPI 与 PCE 口径有所出入。7 月通胀数据分，CPI 同比 3.4%（环比0.1%，能源价格下跌是主要拖累），核心 CPI同比 2.5%，为五个月最低但联储更为看重的核心 PCE 同比仍为 3.3%，且已连续四个月持平于该水平，整体 PCE 同比 3.7%。以联邦基金利率上限 3.75%计算，对核心 PCE的实际政策利率仅0.45 个百分点，缓冲极薄，联储对再通胀风险容忍度低。华西证券农林牧渔
