> 数据图表如何解释2020 年以来百货与无店铺零售扩张2026-9-1（二）线下突围：大卖场改造、SSM 防守与便利店突围需求分层、制度约束与线上替代三重力量叠加下，高物价周期中四个业态走出四个方向。 统计厅不变价口径下，20-24 年百货店销售额指数升至 130.5、便利店升至 103.6，大卖场降至 93.1、超市及杂货店降至 84.9，25 年各业态名义增速集体回落至零增长附近，分化转入存量竞争。而分化的原因在于，一是需求分层，K 型分化下奢侈品消费向百货集中，21 年、22 年百货销售额分别增长 23.0%、12.2%，单人家庭化则把日常补给推向近场，便利店 21-22 年保持 5%以上增速二是制度约束，大卖场被义务休业绑住周末与凌晨时段，名义销售额五年仅增 7.7%，扣除物价后不及 20 年三是线上替代，标品与计划性采购被次日达截流，缺乏差异化的传统社区超市受冲击最直接，25 年名义销售额转为下降1.9%。相应地，当前大卖场以体验化与仓储化重做家庭集中采购，SSM 在夹缝中探索生鲜近场化，便利店则以简餐与生鲜专门店把“近”的优势做到极致。华创证券大消费
