> 数据图表想问下各位网友Coupang PB 盈利与产品商务利润率走势分化2026-9-1Coupang 做 PB 的机会成本最高，货架资源投向广告与佣金的变现效率高于自有品牌，CPLB 的克制推进或是主动选择。 公司营收由自营零售、第三方商家服务（佣金、广告与配送费）与其他收入组成，其中，第三方商家服务是增长最快的利润引擎，非自营收入占比已由 20 年的 8%升至 25 年的 24%，货架资源投向流量变现的回报确定性更高。Coupang 旗下 PB 是 20 年 7 月设立的 CPLB，供应端为 630 家委托制造商 OEM，其中约九成为中小厂商，以大单锁量直采换取低价CPLB 营收由 20 年下半年的 1331 亿韩元增至 25 年的 21778 亿韩元，营业利润率 22 年站上 5%，23 年见顶 7.0%后小幅回落，25年为 6.4%，规模突破 2 万亿韩元后利润率进入平台期，占自营零售收入的比重始终只有约 5%。华创证券大消费
