> 数据图表想关注一下26Q2 板块销售、管理费用率同比2.6、0.1pct2026-9-12.2. 化妆品：整体承压，销售费用率提升明显 化妆品板块调整口径 26Q2 营收同比基本持平、利润转为下滑。26H1 化妆品板块收入、利润（含港股）同比3%、-0.4%，剔除珀莱雅一次性投资收益 4.45 亿后测算调整口径板块 H1 利润同比-10%，其中表现较好的品牌商为林清轩、毛戈平、上海家化，归母利润同比41%、20%、43%，此外诺斯贝尔 H1 归母利润同比106%26Q2 板块收入、利润（不含港股）同比0.2%、34%，剔除珀莱雅投资收益后调整口径板块 Q2 利润同比-8%，收入整体表现平稳、板块利润压力明显，Q2 贝泰妮、上海家化、诺斯贝尔表现较好，扣非利润同比27%、196%、45%。国泰海通综合其他
