伴随经济结构的转型，经济增长呈现出增速中枢的下移与波动的收敛，这也导致 A 股库存周期弹性的同步降低。因此，我们对库存周期的跟踪也不能局限于单一的“弹性”的视角，也需要关注库存周期的“广度”。关于库存周期“弹性”，可以采用整体法的库存同比增速进行刻画，用于表征需求改善对整体补库的撬动力度。早期，我国经济驱动力更多以来地产基建投资的拉动，经济增速的高波动也带动全 A 存货增速的高波动。但是，伴随经济转型的深化，经济呈现增速中枢下移和波动收窄，全 A 存货增速的波动率也明显收窄，补库弹性的期待逐步趋弱。自2025 年以来，在海内外 AI 投资的带动下，全 A 存货增速的弹性有所回暖，但仍以结构性期待居多，全 A 维度的库存周期弹性期待依旧偏弱。
