> 数据图表咨询下各位制造业产业链上中下游的存货增速周期性变化对比2026-9-1年 月 日gszqdatemark近两年，产业链的库存周期节奏分化又有所体现：其一是制造业内部的分化，传统制造自 2024 年下半年至 2025 年上半年呈现独立去库，随后才重启补库，暗示资源与先进制造的补库正在对传统制造的补库意愿形成一定推动作用其二是消费与制造的分化，商品消费自 2025 年二季度开始独立走弱，直至最近一个季度才重现补库迹象，暗示资源与制造领域的补库开始出现对消费补库形成一定的良性互动。因此，单就企业的补库意愿的边际变化看，先进制造继续保持加速补库态势，上游资源补库意愿维持高位，商品消费的补库意愿边际改善，传统制造与服务消费的补库意愿边际放缓。国盛证券综合其他
