> 数据图表各位网友请教一下分产品收入及毛利率2026-9-1假设 1：算力服务仍是公司收入与利润的绝对主轴。产业层面，智能算力与智算服务需求扩张斜率仍明显高于通用算力，大模型训推、科研与行业数字化共同抬升有效算力消耗公司侧则凭借并行算网调度、多中心资源接入以及共建自有集群扩容，把外部景气更顺畅地转化为可交付的服务能力，客户结构上亦形成大模型 行业客户与长尾科研用户相互补充的格局。综合行业空间与公司兑现节奏，我们预计 2026-2028 年算力服务收入同比增速约为70.0%35.0%25.0%。毛利率方面，短期随结构偏向智算而运行在相对低位，中期若利用率改善、自有及共建资源权重上升，成本刚性有望被摊薄，预计毛利率约为 18.0%20.0%22.0%。西南证券综合其他
