> 数据图表谁能回答公路法拟修订条款2026-9-2条例修订共识广泛，政策优化迫在眉睫。收费公路管理条例于 2004 年颁布并执行至今，有效保障过去二十年中国公路网快速建设。但随着建造成本不断上升而收费标准长期不变，新建与改扩建项目收益下降，融资难度加大，债务风险不断累积，更难以保障未来路网完善与管理养护资金需求。条例修订已酝酿十余年，交通运输部 201320152018 年曾先后三次发布修订草案，并形成四项广泛共识：新建路延长期限改扩建允许延期新增减免补偿机制建立养护收费制度。未来十年中国路网仍处建设期，且 34%高速公路将到期，需继续保障合理回报与管理养护资金，修订迫在眉睫。 重大意义：公路法修正将解决抵触问题，将是条例修订的重要先行信号。现行公路法规定“国家采用依法征税的办法筹集公路养护资金”。而条例2015 版与 2018 年版修订草案均重点引入“养护收费”制度，与现行公路法（上位法）相抵触，我们认为将可能是影响条例修订速度的重要原因之一。此次公路法修正拟新增“收取车辆通行费”筹集高速公路到期后的管理养护资金，若修正通过将有效解决抵触问题。我们认为公路法修正将是后续条例修订的重要先行信号，未来条例加速推出可期。 公路法修正将有望加速条例修订，有望系统性改善行业再投资风险，提升高速公路长期投资价值，维持“增持”评级。高速公路通行需求具有韧性，现金流稳定高分红政策持续股息确定。上位法公路法修正将可能是条例修订的重要信号，有望加速条例修订。若条例重要修订得以落实执行，我们认为将系统性改善再投资风险，保障再投资“合理回报”，减弱老路到期分流风险，提升长期投资价值。推荐皖通高速招商公路宁沪高速，相关标的四川成渝浙江沪杭甬粤高速山东高速等。风险提示：法规政策修订风险、经济波动风险、市场风格变化等。国泰海通公共服务
