> 数据图表谁知道中闽能源分季度营业收入及增速（亿元，%）2026-9-2 海风成长潜力可期，“十五五”期间景气或持续上行。1）政策层面：2026 年 3月，“十五五规划纲要”指出，在渤海、黄海、东海、南海海域建设海上风电基地，规范有序推进深远海风电开发，海上风电累计并网装机规模达到 1 亿千瓦以上。2）海风成长空间大。未来新能源增量中或迎来风电与光伏的结构性调整，且海风目前有较快增长趋势，截至 2025 年存量海风装机仅 47GW，占装机的比重仅为 1.2%。在新一轮海洋经济的发展浪潮之下，空间展望或将进一步乐观。 投资建议：公司具有较强的区位优势，依托于较好的风资源条件和母公司背景的加持，公司后续增长空间广阔。1）盈利预测：结合公司当前运营情况，我们调整 20262028 年盈利预测至 6.3、6.7、7.6 亿元，对应 PE 为 16、15、13倍。2）估值：对公司采用可比公司估值法，27 年可比公司的平均 PE 为 20x，我们给予公司 27 年 20x PE，对应 133 亿目标市值，对应目标价 7.0 元，目标价较现价 35%空间，维持“强推”评级。华创证券能源矿产
