> 数据图表如何看待中 金 研 究 部2026-7-3中 金 研 究 部Agent乘数：中度渗透率8%即追平ChatBot总消耗Agent渗透率与Token消耗测算以5亿日活的Chatbot交互为基础情景测算： 在中度使用场景下，当Agent的渗透率达8%时，Agent的总Token消耗量已与基础情景相当； 在重度使用场景下，Agent的渗透率仅需要达到2%，其总Token消耗量已与基础情景相当； 这意味着在渗透率100%的假设下，能带来50倍的空间。三大驱动力① 长上下文需求② 长程任务/跨Agent协同③ 交错思维链+工具调用Agent对Token消耗呈乘数效应，渗透率拐点比想象中来得早中度场景8%即追平ChatBot总消耗，重度100%达50倍；Agent普及呈现出对Token消耗的乘数效应，随着单任务复杂度、使用时长与渗透率的协同提升，有望推动日均Token消耗实现5倍以上增长；这是Agent驱动Token Factory的核心逻辑。重度场景2%即追平重度100%达50倍注：以上测算基于中金公司研究部假设数据，可能存在不确定性。其中，Chatbot基准情景的日活用户数量参考抖音、视频号的DAU数据；单日对话次数、单次消耗Token均基于用户的行为数据进行假设。资料来源：QuestMobile，中金公司研究部3中金公司科技传媒
