> 数据图表咨询下各位利率下行，对公司资产负债管理带来挑战2026-8-0的保险合同负债计量增加对净资产的负面影响。根据 2025 年年报附注披露的敏感性测算，当利率下行 50bps 时，上市险企平均净资产下滑的百分比约为 4.8%。除个别公司（如新华保险）敏感性较高外，大部分公司净资产波动幅度较小，如平安和太保等均保持在 3%以内，显示出较强的稳健性。FVOCI 债券可对冲负债端的程度与久期缺口大小有关，所以需关注传统账户的久期缺口相关指标，以确保市值口径净资产波动在公司可承受范围内。中泰证券综合其他
