> 数据图表咨询下各位25 年刚果金和智利分别为全球第二、第三大电解铜生2026-8-3刚果金、智利作为湿法铜生产大国，产量或因硫酸供给短缺而下行。刚果金、智利是排名在中国以后的全球电解铜产量第二、第三大国，根据 USGS 数据，刚果金、智利 25 年电解铜产量分别占比全球 10%和 6%。此外两国也是湿法冶炼产铜大国，其中刚果金供给全球 54%的湿法铜，湿法铜产能约为 150 万吨，刚果金国内近 45%的铜产量依赖硫酸堆浸工艺，其 25 年全年 90%的硫磺进口量来自中东。根据 IEA 数据，对于典型的湿法冶炼设施，硫酸成本占总成本的 13%，但在刚果金由于矿石碳酸盐含量更高，该比例升至 20%，因此对于刚果金的湿法铜生产而言，在中东地区地缘冲突导致硫磺出口量减少从而推升硫磺、硫酸价格的情况下，或有因成本高涨而减产的风险。高盛预测，若冲突持续导致硫磺出口继续中断，刚果金 26 年铜产量可能减少约 12.5 万吨，在冲突升级的局面下这个数字或继续增长。智利方面，智利供给全球 26%的湿法铜，湿法铜产能约 120 万吨，智利国内五分之一铜产量依赖湿法工艺，但智利产酸不足，约 37%的硫酸依赖从中国进口。而 26 年 5 月中国为维护国内粮食安全，商务部与海关总署联合发布全面暂停普通工业硫酸与冶炼副产硫酸的出口，仅电子级高纯硫酸可经专项审批少量放行，实施周期覆盖至 2026 年底。这一出口禁令使得 26 年 6 月国内硫酸出口量大幅下降至 980 吨，环比大幅下降 99%。硫酸进口来源的短缺提升智利国内湿法铜减产的风险。因此，占比全球 16%电解铜产量的湿法铜或有产量下行风险，从而进一步提升未来电解铜产量紧缺的可能性。东方证券能源矿产
