> 数据图表想关注一下十年期美债竞拍倍数2026-8-4第三，从美债拍卖情况来看，长端美债的竞拍倍数基本平稳，也没有出现较为明显的 Yield Tail。竞拍倍数（The Bid to Cover Ratio）是指美债拍卖的投标规模与发行规模之比，竞拍倍数越大，投资者对美债的需求越大（可能存在投标人虚报的情况，需结合其他指标分析）。7 月份和 8 月份的竞拍倍数边际小幅下降，但处于正常波动区间。若实际拍卖的收益率（high yield）高于 When-Issued 收益率（在拍卖公告和实际拍卖日期之间，投资者以类似远期交易的方式定价的拍卖收益率），即为“Yield Tail”，反之则为“Yield Through”，Tail 表明需求偏弱，Tail 越大，需求越差。华创证券综合其他
