> 数据图表谁能回答公司注重品牌营销，销售费用率维持行业较高水平2026-8-0公司注重品牌营销，销售费用率维持行业较高水平。1Q2026公司销售费用为3.6亿元，同比38.1%销售费用率为22.1%，同比4.3pct。2020-2025年公司销售费用由2.6亿元增至15.3亿元，销售费用率由13.1%增至22.6%，营销投入呈现快速增长趋势，且始终维持在行业较高水平，主要原因为：1）公司自有品牌占比较高，需直接面对消费者进行市场教育、广告投放，营销投入远高于代工业务2）公司线上直销占比较高，流量推广、平台佣金、直播带货等费用均会推高销售费用3）国内宠物食品市场已进入快速增长期，市场竞争未来将从单纯的价格竞争、渠道竞争演变为品牌竞争，公司选择加大营销投入以期换取更广泛的品牌认知。目前，公司品牌投入仍在持续增量，且将拉新的主战场聚焦在抖音、小红书等平台。因此，我们预计未来几年公司销售费用率仍将维持较高水平，仍需静待流量成本降低以及品牌效应显现。万联证券综合其他
