> 数据图表如何看待光伏板块：26Q2盈利能力环比下降，环节分化明显
2026-9-2光伏板块：26Q2盈利能力环比下降，环节分化明显3光伏26H1净利率-7.0%，26Q2环比-0.5pct◆ 光伏行业26H1盈利能力同比下降，26Q2环比下降。2026H1年全行业归母净利率-7.0%，同比下降1.9pct，2026Q2归母净利率-7.2%，同比下降2.6pct，环比下降0.5pct。◆ 26Q2归母净利率环比增幅看：EPC>硅料>硅片>胶膜>其他辅材>组件>设备>石英坩埚>支架>电池>银浆>玻璃>金刚线。图表： 光伏行业及各环节归母净利率变化情况80.0%60.0%40.0%20.0%0.0%-20.0%-40.0%-60.0%-80.0%-100.0%2023Q12023Q22023Q32023Q42024Q12024Q22024Q32024Q42025Q12025Q22025Q32025Q42026Q12026Q2硅料硅片电池组件玻璃胶膜支架EPC设备金刚线银浆石英坩埚其他辅材光伏数据来源： Wind，东吴证券研究所15 
