> 数据图表一起讨论下1.4私募基金管理人结构变化2026-9-31.4私募基金管理人结构变化私募管理人数量维持下行趋势0-5亿 5-10亿 10-20亿 20-50亿 50-100亿 100亿以上➢ 私募基金管理人分层加速⚫ 头部管理人数量迭创历史新高且扩容势头未减，腰部机构整体10000900080007000600050004000300020001000010-220230-220250-220270-220290-220211-220210-320230-320250-320270-320290-320211-320210-420230-420250-420270-420290-420211-420210-520230-520250-520270-520290-520211-520210-620230-620250-620270-620290-6202资料来源：中国证券投资基金业协会，中原证券研究所最新不同管理规模的基金管理人占比（截止8月底）20-50亿4%50-100亿2%100亿以上2%10-20亿5%5-10亿8%资料来源：火富牛，中原证券研究所0-5亿79%上移，小微管理人则持续收缩。⚫ 原因：➢ 监管出清常态化。登记备案持续趋严、批量注销推进，信息披露等新规抬高展业门槛，缺乏业绩与合规能力的小微机构加速退出。➢ 增量资金向头部集中。市场赚钱效应与量化超额修复带动私募配置需求回暖，而渠道白名单、历史业绩与品牌背书使新增资金主要流 向头部管理人，"强者恒强"效应放大。➢ 规模本身成为竞争壁垒。头部机构在投研、系统与合规投入上的能力边界更宽，边际成本更低，进一步拉开与中小机构的差距。中原证券金融地产
