传奇生物：CARVYKTI持续全球放量，下一代CAR-T加速验证 CARVYKTI持续放量：传奇生物核心产品CARVYKTI®为靶向BCMA的自体CAR-T，已成为公司商业化增长核心。2026Q2全球净销售额达表：传奇生物主要管线、靶点及研发阶段6.57亿美元，同比增长50%；截至2026年8月已进入19个市场、348个核心产品靶点技术路线主要研发阶段/进展治疗中心，截至7月累计治疗约1.3万名患者，早线治疗渗透与全球市场CARVYKTI®BCMA自体CAR-T拓展持续驱动放量。LB2102DLL3自体CAR-T 下一代细胞治疗管线加速验证：公司围绕实体瘤CAR-T、异体细胞治疗LB1908CLDN18.2自体CAR-T及in vivo CAR-T持续拓展技术平台。其中LB2102、LB1908已完成I期主要终点并进入随访；LB2501已取得首次临床概念验证数据，公司预计于2026H2提交美国IND，下一代管线逐步进入临床价值验证阶段。LB2501CD19×CD20LB2503GPRC5Din vivo CAR-Tin vivo CAR-T已商业化；一线NDMM III期持续推进I期，已达主要终点，随访中I期，已达主要终点，随访中I期临床I期临床表：传奇生物主要财务指标及盈利预测2022A2023A2024A2025A2026E2027E2028E117.01627.241028.901458.501,809.502174.00关键指标营业收入（百万美元）285.14143.70增长率（%）70.00120.0164.02归母净利润（百万美元）-446.35-518.25-177.03-296.80增长率（%）-10.6PE（倍）-18.22-16.11-21.1665.84-33.44-67.68-13.4541.7542.50114.3298.4824.07283.50567.0614.7620.14499.0076.018.39资料来源：传奇生物官网及公司公告；Johnson & Johnson 公司公告；Wind；盈利预测来自wind一致预期，估值日期2026年9月6日；国盛证券研究所整理。25
