> 数据图表想问下各位网友扣非利润维持高位，但未突破25Q3高点2026-9-3扣非利润维持高位，但未突破25Q3高点◼ 1）净利润：2Q26实现整体归母净利润57.0亿，较去年同期41.6亿大幅提升，同比增长37.2%；环比1Q26的58.3亿回落2.3%，为2019年以来第二高。单季度归母净利率21.1%，较1Q26的22.3%回落1.2pct，但较2Q25的18.7%仍提升2.4pct。◼ 2）扣非净利润：2Q26整体扣非归母净利润49.2亿，同比+22.6%，扣非净利率18.3%，扣非/归母为86.4%，与1Q26的86.4%基本持平，主业经营性盈利的占比稳定在八成半以上，利润构成没有变差。◼ 可以看到，2026年上半年板块的利润获取能力整体维持在历史高位：1Q26与2Q26分别为历史第一与第二高的单季归母净利润，合计115.4亿，较2025年同期的81.6亿增长41.3%。环比的小幅回落主要来自毛利率的高位回落与研发投入的回升，而非收入端失速——2Q26收入仍是历史最高的一个季度。◼ 结构上，边际增速减弱是产品周期带来的结构。无论是收入端还是利润端，环比增速在爆款产品进入到稳定运营期后，纳新放缓。6040200(20)(40)(60)(80)季度扣非归母净利润及净利率季度归母净利润及净利率30%20%10%0%-10%-20%-30%806040200(20)(40)(60)-40%(80)合计季度扣非归母净利润（亿元）净利率%-右轴合计季度归母净利润（亿元）净利率%-右轴数据来源：Wind，公司公告（巨潮资讯网），中泰证券研究所30%20%10%0%-10%-20%-30%-40%-50%6中泰证券科技传媒
