> 数据图表咨询下各位美国汽油库存（千桶） 美国航煤库存（千桶）2026-9-3行业月报 8 月美国成品油裂差表现分化，柴油、航煤裂差继续走强，汽油裂差高位回落。需求端，随着暑期进入尾声、学校陆续开学，美国公路出行较夏季前期减少，汽油需求边际转弱航空出行则保持较强韧性，对航煤消费形成支撑同时北半球进入农业收获季，农机作业带来的季节性消费对柴油需求形成支撑。供给端，美国炼厂整体维持高负荷运行，8 月底炼厂产能利用率升至98%，汽油产量保持高位，对汽油裂差形成一定压制相比之下，航煤产量自 7 月底以来持续回落，馏分油产量亦边际下降，同时俄罗斯炼厂遇袭、中东炼厂及霍尔木兹海峡运输受扰进一步收紧全球柴油供应。美国汽油库存虽继续去化，但高炼厂负荷缓解了供给压力馏分油库存进一步下降并处于历史同期低位航煤库存止跌。总之，汽油需求边际转弱叠加供给保持高位，裂差自 7 月高位回落柴油受全球供应扰动、低库存和季节性需求共同推动表现较强，航煤在航空需求较强、产量及库存下降的共同作用下同样走强。国泰海通能源矿产
