> 数据图表谁能回答信号迁移 vs 各指数自训练2026-9-4（1） “市场是否危险”本质上是全市场层面的判断，用中证全指的标签可以学得更充分单个指数自身的风险样本本就稀疏，再按自己的成分股缩小股票池，网络的统计噪声进一步放大，信噪比双重恶化。（2） 风险往往是传染的，全市场网络才能捕捉这种传染。某一板块的崩塌通常率先在其自身的交易结构中显现，而其他指数内部的结构未必同步恶化例如一轮由科技板块引发的急跌，宽基或红利类指数的成分股网络此前并无明显的“不健康”特征，若只看自身成分股便得不到信号但恐慌情绪会传染至全市场，此时市场 beta 占据主导，各指数一并下行。以全市场股票池构建的网络能够看到板块层面的结构恶化，局部网络则不能。华安证券金融地产
