如何看待2026 年二季度 TMT 行业（申万三级分类）营收归母净利润增速（%）

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2026-9-4

下游应用端景气度偏弱、分化加剧。游戏是下游中表现相对扎实的方向。教育出版、图片视频文字媒体、院线等则营收利润双弱、资本开支负增，行业主动收缩，尚未见底。垂直应用软件 26 年 Q2 资本开支11.8%、合同负债22.7%，但当期利润-38.7%，企业级 AI 应用仍在投入期。