> 数据图表如何解释可比公司估值表2026-9-41. 盈利预测与投资建议 2024 年 9 月，台州宣言发布之后，吉利汽车进入到全新的发展阶段，从顶层的企业战略、治理体系，到业务层面的协同、运营效率，都更加适应未来全球汽车行业的竞争环境。 我们认为吉利汽车已经具备成为全球头部车企的核心竞争力，后续随着战略规划的逐步落地，销量规模和经营业绩都将站上新台阶。 根据乘联会的数据，2026 年前 7 月，全国乘用车市场累计零售 1017.3 万辆，同比下滑 20.3%。同时，公司 2026 年前 7 月累计销量 167.3 万辆，同比增长 2%。我们认为公司完成全年 345 万辆的销量目标颇具压力，因此调整2026-2028 年的销量预测分别为 304 万辆、365 万辆、432 万辆。同时考虑到出口和高端化的进展较为顺利，调整 2026-2028 年的毛利率分别为 18.0%、18.5%、19.0%。 我们预计 2026-2028 年的归母净利润分别为 202.2 亿元、285.2 亿元、397.1亿元，EPS 分别为 1.86 元、2.63 元、3.66 元，给予 2026 年 15 倍 PE，对应目标价 32.54 港元（以 2026 年 8 月 28 日为准，按 1 港元0.8573 人民币），维持“增持”评级。国泰海通综合其他
