> 数据图表怎样理解7.1 铁路：经营成果：收入与利润彰显增长韧性2026-9-47.1 铁路：经营成果：收入与利润彰显增长韧性• 1H26业绩：京沪高铁稳健增长，广深铁路受益于产品优化，大秦铁路处转型期、盈利增速受限于成本压力• 客运方面1H26整体实现稳健增长：京沪高铁营收录得小个位数增长，或因商务出行增长乏力、民航低票价、自驾出行分流影响，但票价改革打开未来想象空间；广深铁路产品升级，客量增长驱动盈利持续改善。• 货运方面，大秦铁路受益于煤炭需求边际改善、货量同步增长驱动营收修复，业务扩展成本上升压制盈利释放；广深铁路货运业务同比小幅下滑。• 2Q26业绩：广深铁路刚性成本上涨，大秦铁路煤炭与非煤业务表现分化• 客运方面，京沪高铁、广深铁路收入侧保持稳健增长。• 货运方面，大秦铁路2Q26因印尼收紧煤炭出口政策释放运量补充缺口，煤炭运量同比高增。图表：重点铁路公司1H26营业收入增速（%）图表：重点铁路公司1H26归母净利增速（%）图表：重点铁路公司2Q26营业收入增速（%）图表：重点铁路公司2Q26归母净利增速（%）7%6%5%4%3%2%1%0%8%7%6%5%4%3%2%1%0%9%8%7%6%5%4%3%2%1%0%大秦铁路广深铁路京沪高铁广深铁路京沪高铁大秦铁路大秦铁路广深铁路京沪高铁图表：重点铁路上市公司1H26&2Q26经营成果25%20%15%10%5%-5%-10%0%大秦铁路京沪高铁广深铁路营业收入（亿元）同比增速（%）归母净利润（亿元）同比增速（%）扣非归母净利润（亿元）同比增速（%）资料来源：Wind，国盛证券研究所京沪高铁1H26广深铁路大秦铁路京沪高铁2Q26广深铁路大秦铁路218.42 3.9%67.71 7.2%67.71 7.2%147.89 5.9%11.90 7.3%11.88 12.2%395.97 6.2%42.55 3.4%42.43 3.5%112.82 4.6%36.29 8.2%36.29 8.3%73.98 4.6%6.10 -4.7%6.17 -3.9%210.27 7.9%18.71 21.2%18.57 20.9%46国盛证券交通物流
