> 数据图表谁能回答牛市内回调统计2026-9-3把目光放到牛市内部的精细结构，可以看出回调整体呈现“频次稳定、幅度浅而短”的特征：累计发生 17 次幅度 5%及以上的回调，其中 10%及以上 9 次、20%及以上的深度回调仅 3 次回调平均幅度-12.1%、中位数-10.3%，平均持续 5.7 个月、中位数 4 个月。从频率看，每轮牛市发生 16 次 5%及以上回调，长牛市约每 23 年出现一次较短牛市（733 个月）通常仅经历一次幅度不足 10%的浅回调。从幅度看，回调多集中于-5%-16%区间，20%及以上的深度回调在 50 余年间仅出现 3 次，分别为 1973 年（-21.1%）、1980 年（-23.9%）与 2008 年（-20.9%），且分别发生于对应牛市启动后的第 2 年、第 4 年与第 9 年，属于牛市成熟期对估值与仓位的一次性集中修正。从持续时间看，多数回调历时28 个月，见底后价格较快收复前高仅 19992001 年（18 个月）与 2020-2022 年（26个月）两轮平台型整固显著拉长，其共同背景为利率与机会成本的阶段性重定价。东海证券能源矿产
