> 数据图表一起讨论下美元指数与伦敦金现（美元盎司）2026-9-3强通常又伴随美国相对利率及实际利率上升，美元计价的有息资产吸引力随之提高，持有黄金的机会成本增加。2026 年 1 月 28 日金价见顶时，美元指数仅为 96.35，此后走强至 6 月30 日的 101.19（5%），9 月 8 日回落至 98.87，重回 100 下方。流动性方面，美联储资产负债表稳定于 6.7 万亿美元左右（9 月 2 日），TGA 自 2026 年4 月末的 0.98 万亿美元高点回落，银行准备金 2.93.1 万亿美元美国 M2 达 23.2 万亿美元（2026 年 8 月），持续扩张。美元走弱叠加货币存量扩张，流动性环境对金价由压制转为中性偏友好。东海证券能源矿产
