> 数据图表请问一下AI资本开支与收入闭环：光通信需求的外部锚2026-9-4AI资本开支与收入闭环：光通信需求的外部锚n 资本开支维持高位。2026Q2四家北美科技巨头单季资本开支合计约1701亿美元，AI基础设施仍是投入重点。Microsoft表示，约三分之二资本开支投向CPU、GPU等短周期资产；Amazon披露，过去十二个月物业及设备采购同比增加661亿美元，主要由AI相关投资增长所驱动。n 云收入与AI业务同步增长。截止2026Q2，Google Cloud收入增长主要由企业AI解决方案、AI基础设施及核心GCP服务共同驱动；AWS披露其AI业务年化收入已超过250亿美元，并保持三位数同比增长；Microsoft Cloud全年收入超过2140亿美元，其中接近九成来自前沿模型公司以外的客户，显示AI需求正由头部模型厂商向更广泛的企业客户扩散。图表：北美四大云厂商季度资本开支（亿美元，%）图表：北美四大云厂云业务收入（十亿美元，%）1600140012001000800600400200022Q122Q222Q322Q423Q123Q223Q323Q424Q124Q224Q324Q425Q125Q225Q325Q426Q126Q2谷歌甲骨文META亚马逊yoyqoq来源：Wind，各公司财报，中泰证券研究所1.21.00.80.60.40.20-0.2-0.416014012010080604020050%45%40%35%30%25%20%15%10%5%0%112023202420252026微软AWS谷歌云甲骨文云合计收入同比中泰证券公共服务
