> 数据图表咨询下各位股价背后是基本面和业绩的分化
2026-9-53.2. 个股的超额 上一轮周期反转强势区域酒和名酒龙头涨幅居前，前者主要为洋河、古井、老白干等，后者主要为茅台、五粮液等，分别受益于成长股属性和提价逻辑，基本面总体具有较强的确定性。 这一轮周期我们认为类似，仍然优选成长，但范畴发生变化品牌体量适中或偏小不再意味着更高的天花板和更大的成长空间，相反，有品牌基础、强管理能力、能实现区域扩张的将获得更持续的增长，而这些多为龙头或体量偏大的公司，其中品牌决定全国化的高度、管理能力决定全国化的成功率。与此同时，产能扩张速度预计逐步放缓，股东回报力度有望进一步加强，预计股息率也将成为决策的考虑因素。 表 5：2014 年股价反转后个股表现分化 （剔除当时未上市公司，红色表示同时期涨幅前五） 
