> 数据图表想关注一下截至 2025 年末终端网点覆盖五金、数码、装饰灯饰等渠道2026-9-4渠道端，公牛的销售渠道以经销为主，直销和外销同步配合，整体框架从招股时延续至今。线下渠道依托 “配送访销” 模式渗透全国城乡市场，截至 2025 年末终端网点总数超 110 万家，涵盖五金渠道含五金店、日杂店、办公用品店、超市等、专业装饰及灯饰渠道售点、数码配件渠道售点、新能源渠道售点及智能照明沐光品牌售点，这些渠道将销售网点拓展到城乡的门店、卖场、专业市场等各种场所，形成了较难复制的线下营销网络。2025 年公司持续推进综合售点精细化运营，对薄弱市场开展一对一帮扶，推动经销商规范化升级其中电动工具聚焦综合五金店与品牌专卖店，高效完成 3 万家售点布局。线上渠道方面，公司搭建了专业的电商运营团队与线上经销商体系，全面入驻主流电商平台，建立起从新品开发到爆品打造的全链路管理能力，转换器市占率稳居行业前列，2025 年继续蝉联天猫销量第一。同时公司加快布局即时零售，通过闪电仓、闪购店实现线上下单、线下速达，精准匹配年轻群体的即时消费需求。除此之外，直销体系覆盖电商、商超等直营场景，外销业务通过境外 OEM 与海外自主品牌双轨并行，共同补齐全场景渠道布局。开源证券综合其他
