> 数据图表如何看待光智科技盈利预测（单位：百万元）2026-9-61、红外光学材料：公司配套先导科技集团内蒙古锡林郭勒盟布局的锗产业基地设立全资子公司，内蒙古光智矿业科技有限公司，承担金属锗提纯业务，为公司四氯化锗、区熔锗以及红外业务提供核心底层材料，这将大幅提升相关业务的盈利能力。同时，在军工领域，区域冲突带动下无人机及反无装备需求拉动红外高景气增长民用领域，应用场景快速增长，红外需求规模持续提升。同时我们预计20262028 年公司红外光学材料营业收入增速分别为 62%67%25%毛利率分别为 34%55%67%。 2、铝合金材料及零部件：公司在高性能铝合金领域一直被遴选为核燃料加工专用设备领域的主要供应商之一，并不断拓展新领域、新客户，丰富产品矩阵。我们预计 20262028年公司铝合金材料及零部件营业收入增速分别为 10%5%5%，毛利率稳定在 8.25%。 3、磷化铟衬底：公司拟收购先锐科技 50.0832%的股权，承接先导微电子全部磷化铟衬底资产，目前磷化铟衬底产能为 24 万片年，且正在加快年产百万片磷化铟及相关器件建设项目落地，考虑收购正式落地仍需一定时间，我们预计磷化铟衬底业务 2027 年开始贡献收入，预计 20272028 年磷化铟衬底相关业务营业收入为 14 亿元35 亿元，毛利率稳定在 50%。国盛证券科技传媒
