> 数据图表一起讨论下1.3 远月预测：部分行业对PPI的贡献较大2026-9-01.3 远月预测：部分行业对PPI的贡献较大• PPI涵盖40个工业行业，其对总量读数的影响受行业权重与价格波动性的共同影响。我们以2025年各行业规上企业的营收占比近似作为权重，结合2021年以来的波动率发现，黑色金属、化学原料、有色金属、石油、煤炭五大行业是PPI同比的主要贡献者。图表：权重大、波动强的行业对PPI影响更大图表：黑色、化学原料、有色、石油、煤炭等行业是PPI同比的主要贡献者资料来源：ifind，国联民生证券研究所证券研究报告6*请务必阅读最后一页免责声明主要行业对PPI同比的贡献：黑色金属冶炼和压延加工业化学原料和化学制品制造业有色金属冶炼和压延加工业石油、煤炭及其他燃料加工业煤炭开采和洗选业PPI:当月同比%151050-5-102018-082019-082020-082021-082022-082023-082024-082025-082026-0840个行业2025年权重 2021年至今同比波动率权重×波动率前10名后10名黑色金属冶炼和压延加工业5.44有色金属冶炼和压延加工业6.89化学原料和化学制品制造业6.37石油、煤炭及其他燃料加工业3.75煤炭开采和洗选业1.84电力、热力生产和供应业9.08电气机械和器材制造业8.27计算机、通信和其他电子设备制造业12.26石油和天然气开采业0.81非金属矿物制品业3.26铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业1.23纺织服装、服饰业0.78印刷和记录媒介复制业0.45皮革、毛皮、羽毛及其制品和制鞋业0.52金属制品、机械和设备修理业0.20家具制造业0.43烟草制品业1.00开采专业及辅助性活动0.18水的生产和供应业0.35其他制造业0.1515.3210.8111.6919.1928.954.143.751.9028.125.480.700.911.381.131.750.780.331.510.551.2083.4074.4774.4372.0553.2137.6131.0223.3422.7417.860.860.710.620.580.350.340.320.280.190.18国联民生证券综合其他
