> 数据图表怎样理解1512 美联储在零利率七年后首次加息，美债2026-9-0内，长端利率下行反映的是紧缩落地后的增长担忧，“利率降股票跌”的衰退定价主导，标普 500 最大回撤 10.5%。会议后 3 个月，通讯服务（14.5%）、公用事业（14.3%）、日常消费（4.5%）等现金流确定性强的防御板块领涨金融（-6.9%）领跌，对应长端利率回落压缩银行息差预期。A 股在熔断等内部冲击下整体调整（上证-18.4%），结构上看，对贴现率更敏感的高估值成长板块跌幅较深，其中计算机-39.3%、传媒-35.9%，银行、煤炭等防御板块相对抗跌。华创证券综合其他
