> 数据图表咨询下各位主要国家和地区折扣零售市场规模（亿美元）2026-6-1零食量贩：4 万家门店之后的饱和与转型 25 年零食量贩行业以超 4 万家门店、逾 1,176 亿元营收的体量，完成了从萌芽到万亿规模赛道的历史性跨越。截至 25 年年末，鸣鸣很忙门店数达 21,948 家，万辰集团达 18,314 家，两强合计市场份额超过 75%。在规模快速扩张的过程中，行业正从早期的“跑马圈地”阶段进入优化调整阶段补贴政策逐步回归常态，一线城市门店加密后点位资源趋紧，单店月均销售进入平稳期。这些变化并非行业见顶的信号，而是业态走向成熟、竞争重心从规模扩张转向单店质量提升的自然过程。 万店扩张虽在放缓，但规模效应的释放仍有空间。从需求端看，量贩零食的核心客群即价格敏感型消费者，其渗透率在低线城市仍有空间，高线城市虽趋于饱和但可通过店态迭代挖掘存量。从供给端看，两强门店总数已超过 4 万家，但鸣鸣很忙与万辰集团的存货周转天数均处于行业较优水平，说明供应链效率尚有进一步优化的余地。当前真正的约束在于单店模型的承压，当门店密度持续上升导致单一门店客流被稀释，而加盟商投资回收期逐步延长，继续以补贴换规模的边际效益正在递减。行业共识正在从“拼点位”转向“拼供应链效率”，即通过深化自有品牌占比、提升区域仓储密度和优化配送频次来压缩加价率、释放单店利润空间。鸣鸣很忙与万辰集团 25 年盈利能力的提升共同说明效率改善已在发生，下一阶段的增长或将由效率提升而非门店扩张驱动。 横向对比美国、欧洲和日本等发达市场，中国折扣零售的规模及其占线下零售的比例仍处于较低水平，未来存在较大的提升空间。据艾媒咨询，2023 年美国折扣零售市场规模已超过 1,300 亿美元，占线下零售总额的比例达 4.2%西欧国家中，2023 年德国英国的折扣营收市场规模分别为 1,138537 亿美元，对应 10-23 年 CAGR 为 1.7%5.8%，西欧区域折扣零售占线下零售总额的比例达 12.3%日本 2023 年折扣零售市场规模为 251 亿美元，占线下零售总额的比例达 3.6%。相比之下，2023 年中国折扣零售在线下零售总额中的占比不足 1%，远低于上述发达市场。不过，近年来以乐尔乐为代表的硬折扣店、以好特卖为代表的软折扣店以及零食很忙等量贩零食专卖店在中国市场发展迅速，有望推动折扣零售业态的销售占比逐步提升。华泰证券综合其他
