> 数据图表咨询下各位公司 2018-2025 年应收账款周转率2026-9-2营运效率随应收和存货周转改善。2021-2022 年公司经营现金流净额为负，主因业务扩张备货、销售回款周期及下游客户账期影响2023 年开始转正2025 年为 1.47 亿元，同比下降 23.15%，主因交付与回款周期相对较长的智能检测装备业务占比上升。2022-2024 年公司应收账款周转率下降，主要由于公司设备产品销售占比提升，设备相比于系统和器件产品的交付周期更长2025 年公司存货与应收账款周转率分别由 2024 年的 3.76、2.12 次提升至 4.63、2.60 次，主要受益于产品及交付结构优化、供应链协同改善和客户信用管理精细化。 资产负债率维持较低水平，负债结构健康。2025 年末公司资产负债率同比提升 3.23pct 至31.82%，主要系收购 JAI 所需长期借款增加。2026 年 6 月底资产负债率较年初下降 10.28pct至 21.54%，主要因定增募集资金 6.95 亿元到账。华泰证券综合其他
