> 数据图表如何看待A 股房地产开发板块净利率2026-9-2行 业 延 续整 体 亏 损 ， 归 母 净利 润 亏 损 幅 度 边 际收 窄 。2026H1 房 地产 开发 板块（801181.SL）上市房企合计实现归母净利润-320 亿元，较去年同期的-387 亿元减亏 17.3%整体净利率为-6.5%，归母净利率为-6.1%，去年同期整体净利率为-4.7%，归母净利率为-5.6%。我们认为，行业连续第三年中报录得整体亏损，净利率延续下行，盈利能力仍处于历史低位。2026H1 归母净利润亏损收窄主要源于少数股东损益由正转负，少数股东开始分担部分亏损，剔除该因素后，行业净利润由 2025H1 同期的-326 亿元扩大至 2026H1的-339 亿元。尽管资产减值损失较去年同期回落，但毛利率下滑与费用率上升的拖累更大。考虑到房企收入结算滞后于销售约两年，行业利润表的实质性修复，不仅取决于销财信证券能源矿产
