> 数据图表谁知道8 月新增人民币贷款直接融资与近年信贷比较，也处于较低水平2026-9-2一是新增直接融资规模超出新增信贷，出现融资结构倒挂。8 月新增人民币贷款552 亿元，远小于新增直接融资规模的 3351 亿元（新增企业债券 2712 亿元、新增股票融资 639 亿元）。实际上这已是今年来的第三次“倒挂”，前两次分别发生在 4 月和 7 月。而 2025 亦有四个月份出现“倒挂”情况，分别发生在 4 月、7 月、10 月、11 月。相比之下，今年 1-8 月就发生了三次“倒挂”，说明直接融资在新增社融当中的增量占比正进一步抬升，金融体系向直接融资转型的特征持续显现。但同时也需要客观看待实体融资需求：若将 8 月新增人民币贷款、企业债券、股票融资三项合并，实体直接间接融资合计规模仅 3877 亿元，放在历年同期对比，整体融资总量仍处于偏低区间，实体融资内生动力仍偏弱。财通证券综合其他
