> 数据图表想关注一下头部云互联网厂商自由现金流趋势2026-8-44）Meta：管理层指引 FY26 资本开支 1300-1450 亿美元（同比增长 80-101%），且考虑各业务线强劲的需求，公司将在 FY2627E 持续最大化 AI 算力储备，同时对于 FY28E 的算力投入保留一定灵活度由于 Meta 目前仍然主要依赖赋能广告业务以实现 AI 基础设施的商业化，整体投入回报周期相对更长，短期自由现金流面临相对更显著的压力（自由现金流比率由 2025 年 22%降至 2027 年-9%）。招银国际公共服务
