> 数据图表想问下各位网友业务转型、头部集中与资本管理共同支撑券商重估2026-9-2国内券商估值提升的关键，在于 ROE 改善能否持续并转化为股东回报。A 股长期必要股权回报率低于美股，若头部券商 ROE 中枢稳定在 10%-15%，并在下一轮市场下行阶段验证盈利下限没有重新回到过去水平，市场对盈利持续性的认可有望进一步强化。我们认为，财富资管增长、机构与海外渗透率提升、头部市占率提升和经营效率改善，是国内头部券商中长期 ROE 与估值中枢抬升的主要支撑。开源证券综合其他
