> 数据图表一起讨论下2025 年全球白银储量分布（万吨，%）2026-6-6白银储量伴生矿占比极高。根据 USGS 数据，2025 年全球白银储量合计 61 万吨，同比-4.7%。分国别观察，秘鲁、澳大利亚、中国、波兰、墨西哥为白银储量前五国家。其储量分别为 11 万吨（占比 18%）、9.1 万吨（占比 15%）、6.7 万吨（占比 11%）、5.9 万吨（占比 10%）和 3.7 万吨（占比 6%）。2024 年俄罗斯储量为 9.2 万吨，但 2025 年未有公开数据。从银矿种类观察，全球约 72%的白银储量为伴生矿。近年来新发现的白银资源多以黄金伴生矿形式存在，铜和铅锌的伴生白银矿同样占据重要地位，白银储量的增长弹性将从伴生矿开发中释放。白银矿端供给呈现刚性特征。2025 年全球白银矿端供给达 26331 吨，同比增长3%。分国别观察，白银矿端供给 CR5 为 62%，区域集中性较高。其中，墨西哥（5377 吨，占比 20%）、秘鲁（4062 吨，占比 16%）、中国（3508 吨，占比 13%）、俄罗斯（1742 吨，占比 7%）和玻利维亚（1552 吨，占比 6%）为 2025 年全球前五大银矿供应国。秘鲁铜矿增产（秘鲁同比7%）以及俄罗斯 Polymetal 公司的 Prognoz 矿产能爬坡（俄罗斯同比23%）共同推动白银矿端供应增长。从银矿种类观察，2025 年独立银矿白银产量同比-2.8%至 6877吨，供应占比由 24 年的 27.8%降至 25 年的 26.1%，白银产出对伴生矿的依赖性进一步加强。东兴证券能源矿产
