> 数据图表请问一下KRAS G12D 抑制剂对比汇总（基线、疗效、安全性）2026-9-3 GFH375（KRAS G12D）治疗肺癌初步数据亮眼（见图表 1）：公司于近期的 WCLC 大会上公布了 GFH375 治疗 2L KRAS G12D 突变 NSCLC 的 II 期初步结果：1）疗效结果：中位随访 11 个月时，mPFS 为 8.3 个月、mOS 尚未达到、12 个月 OS 率达到 77%。与关键竞品 RMC-9805 的 I 期结果相比，GFH375 在治疗线数更靠后、过往用药历史相似的患者中取得了相似的mPFS（既往未经紫杉烷类药物治疗：9.6 vs. 11.1 个月，非头对头比较），整体 12 个月 OS 率、ORR、DCR 也好于后者或基本一致。2）安全性在600mg QD 的剂量下总体可控且与此前报道一致，未发现新的安全性信号，后续可持续关注消化道毒性值得注意的是，GFH375 在美国的初步数据显示（由公司合作伙伴 Verastem 报道），600-900mg QD 剂量下的安全性优于 RMC-9805 的美国人群数据（非头对头比较）。目前，公司正在中国开展一项同适应症的 III 期研究，并已获得 CDE 突破性疗法认定。 维持目标价及买入评级：我们基于对氟泽雷塞更乐观的短期中国市场收入预测，上调 2026-28 年收入预测并基于最新临床数据和竞争格局变化上调 GFH375 长期全球收入以及下调氟泽雷塞长期全球收入预测。维持目标价 51 港元和买入评级，未来 12 个月重点关注以下催化剂事件：1）10 月ESMO 大会将公布 GFH375 西妥昔治疗 PDAC 和 CRC 数据、以及 GFH276（pan-RAS）单药治疗实体瘤的数据2）GFH375 海外数据更新（10 月 14日）3）2H26-2027 年 GFH375 和 GFH276 将启动 6 项注册性临床研究。交银国际证券健康医疗
