> 数据图表你知道可比公司估值（20260811）2026-8-3盈利预测与投资建议： 结 合 三 大 业 务 集 团 测 算 ， 我 们 预 计 联 想 集 团 FY27-FY29 营 业 收 入 分 别 为996.71180.91363.0 亿美元，同比增长 20.0%18.5%15.4%Non-GAAP 归母净利润分别为 31.341.652.1 亿美元，同比增长 52.6%33.0%25.3%。可比公司选择方面，我们围绕“PCAI 服务器”两条业务主线，选取戴尔、慧与、超微电脑和浪潮信息作为核心可比公司。其中，戴尔与联想的业务结构最为接近，均同时覆盖 PC、服务器及企业级基础设施，也是本轮 AI 服务器需求扩张背景下传统综合硬件厂商估值重塑的典型代表慧与以服务器、存储、网络等企业级基础设施为主，可用于衡量数据中心硬件业务的估值水平超微电脑和浪潮信息的收入结构更集中于服务器及 AI 算力基础设施，对 AI 服务器景气变化的业绩弹性更高，可作为联想 ISG 业务估值的重要参考。东吴证券综合其他
