> 数据图表谁知道各行业资本开支情况2026-8-1我们可以看到，燃气轮机的扩产情况整体是较为克制的。存储厂商接近翻倍地扩产，台积电把 2026 年 capex 指引上调至 600-640 亿美元，连磷化铟这样年产值仅数亿美元的小市场都在以数倍幅度扩张，而燃气轮机行业表现的较为克制：我们预计龙头合计产能爬坡到 2030 年才勉强触及 80-100GW，而西门子自己预测的市场需求已达 110-120GW年。我们认为这种克制是理性的，2013-2018 年那轮下行周期里，燃机巨头几乎退出行业，周期性创伤让它们宁愿卖光产能也不敢贸然建厂。这也导致电力成为扩产决策永远慢于需求信号的领域，燃机交付已排到 2029-2030 年，电网升级以十年为单位，而 AI 的用电需求仍在快速爬坡。开源证券能源矿产
