> 数据图表怎样理解财务表现：净利润波动，受可转换可赎回优先股公允价值变动影响2026-8-4财务表现：净利润波动，受可转换可赎回优先股公允价值变动影响公司净利润由2023年的27.89亿美元增至2024年的33.65亿美元，同比增长20.7%，净利率均保持在8.7%；2025年净利润下降至20.64亿美元，同比减少38.7%，净利率相应降至4.9%。2026年一季度，公司由上年同期净利润3.95亿美元转为净亏损0.99亿美元，净利率由4.4%降至-1.1%。净利润波动主要受到公司可转换可赎回优先股公允价值变动影响，其占收入比例由2023年的3.8%升至2024年的6.3%，随后于2025年降至0.8%，并在2026年一季度转为-3.6%。图：2023-2026Q1希音国际净利润及增速净利润（亿美元）yoy（%，右轴）33.6527.8920.642023年2024年2025年2026Q1(0.99)4035302520151050-540%20%0%-20%-40%-60%-80%-100%-120%-140%10%8%6%4%2%0%-2%图：2023-2026Q1希音国际净利润率图：可转换可赎回优先股公允价值变动及收入比例净利润率（%）8.7%8.7%4.9%2023年2024年2025年-1.1%2026Q1可转化可赎回优先股的公允价值变动（亿美元）占比率（%，右轴）6.30%3.80%0.80%2023202420252026Q1-3.60%8%6%4%2%0%-2%-4%-6%302520151050-5数据来源：希音国际招股书，中泰证券研究所10中泰证券大消费
