> 数据图表如何看待其他行业：发力美妆、家电及电子等高增行业2026-8-4其他行业：发力美妆、家电及电子等高增行业美妆及家电行业规模快速增长，线上增速均优于整体增长。家电及电子产品整体规模预计由2025年的1.44万亿美元增至2030年的1.98万亿美元，线上市场复合增速达到10.1%；美妆及个人护理市场规模2025年达6135亿美元，整体和线上市场未来5年增速分别达到6.1%和9.1%。全球美妆、家电及消费电子市场持续扩容，电商渠道渗透率稳步提升，这些品类均具有需求个性化、SKU丰富、迭代周期快等特点，与时尚行业存在底层逻辑共通性，对平台的SKU管理能力、需求预测精度及供应链响应速度提出了较高要求。上述特征与SHEIN的时尚平台运营、流量获取及供应链整合能力匹配度较高，品类扩张具有协同性。 SHEIN已积累的2.81亿活跃用户可直接实现跨品类交叉销售，降低获客边际成本；其“小单快返”运营模式天然适配美妆、小家电等高SKU、快迭代品类需求。随着平台向第三方商家开放，SHEIN有望将服装领域验证的流量运营与供应链效率复制至美妆、家电及电子赛道，打开第二增长曲线。图：其他行业市场规模及增长率家居及生活市场规模（亿美元）美妆及个人护理市场规模(亿美元)家电电子yoy（%，右轴）家电及电子产品市场规模（亿美元）家居生活yoy（%，右轴）美妆个护yoy（%，右轴）25000200001500010000500000.10.090.080.070.060.050.040.030.020.010-0.0120212022202320242025 2026E 2027E 2028E 2029E 2030E图：其他行业线上渗透率及线上市场CAGR2025线上渗透率 2030线上渗透率 线上市场CAGR（右轴）54.00%10.10%45.80%9.10%32.00%27.80%5.80%23.00%20.00%家居及生活家电及电子产品美妆及个人护理12%10%8%6%4%2%0%60%50%40%30%20%10%0%数据来源：希音国际招股书，中泰证券研究所16中泰证券大消费
