> 数据图表各位网友请教一下美国曼海姆二手车价值指数环比增速由正转负2026-8-4（2）核心商品与核心服务通胀或继续向下，推动核心通胀进一步回落。核心商品方面，美国曼海姆二手车价值指数（Manheim Used Vehicle Value Index）7 月环比增速由正转负新车方面，供应链压力指数边际下行，或较难带动汽车价格的上行核心服务方面，世界杯赛事已经结束，叠加暑期出行高峰接近尾声，相关通胀或将回落。占比最高的住房方面，从 Zillow 房租指数同比增速来看，房租通胀在 7月后可能继续回落。往后看，基数缓慢上行，核心商品与核心服务通胀均有一定的下行压力，整体核心通胀或进一步回落。（3）总的看，7 月 CPI 数据显示美国通胀水平继续回落，但环比增速的回升，显示当前美国通胀下行的斜率还有一定的不确定性。从美联储关注的超级核心服务通胀（去掉住房的核心服务）来看，7 月份同比增速较 6 月份下降 0.33 个百分点至2.84%，环比则上升 0.19%，较 6 月回升 0.4 个百分点，显示美国通胀的韧性尚存。往后看，随着基数的上行，美国通胀下行的态势或将延续。但不确定的是，如果后续美伊冲突出现某种程度的升级，亦或者其它经济供给端出现负面冲击，可能会导致通胀下行的斜率放缓，甚至于核心通胀的反弹，这一点是需要跟踪的关键。开源证券综合其他
