> 数据图表如何了解进入今年下半年，标普 500 前瞻盈利收益率与十年期美债收益率差值2026-9-2长端利率上涨压制美股估值扩张空间。截至 9 月 14 日，标普 500 指数的前瞻市盈率为 19.1 倍，对应盈利收益率约为 4.7%，已低于十年期美债收益率4.9%。进入下半年，十年期美债收益率持续上升，但标普 500 前瞻盈利收益率则略有下行，二者差值收窄，反映出股票相对债券的吸引力下降。值得注意的是，过去一年二者差值已多次跌破零（图表 6）。浦银国际综合其他
