> 数据图表咨询下各位基于泰勒规则，不同产出缺口测算方式下，合理的政策利率水平不同2026-9-3产业乐观预期之下，资本市场繁荣带来财富效应，持续托举居民消费与总需求。美国家庭总资产中约 30%配置于股票类资产。2026 年二季度，美国居民消费同比增长 2.3%，拉动实际 GDP 同比增长 1.6 个百分点。根据泰勒规则，并改用实际 GDP 测算产出缺口，则合理的政策利率水平需要上修至 4.09%，意味着美联储本次加息后，未来仍需进一步加息。可见，由于 AI 扭曲了经济周期，美国 GDP 表现与就业市场表现出现差异，加大了货币政策选择的难度。粤开证券综合其他
