> 数据图表谁知道长端利率中枢下行，静态资负匹配要求提升2026-9-3资负经营成熟期的核心，是在负债端结构调整、长端利率中枢下行的背景下，通过强化久期匹配并适度提高权益配置，提升资负经营的质效。20182024 年，行业负债端由前期规模快速扩张转向结构调整，新业务价值增速有所回落与此同时，10 年期国债收益率由约 3.6%降至约 2024 年的约 1.7%。 固收资产再投资收益持续承压，上市险企总投资收益率中枢有所下滑，EV投资收益率假设也由约 5.0%下调至 4.0%。随着负债增长放缓和资产收益率下降，行业经营重点由单纯扩大负债规模，逐步转向提高资产负债匹配效率。监管层面，2018 年资负旧规出台，2022 年偿二代二期正式实施，久期匹配和资本约束的重要性明显提升，推动资负经营进入成熟阶段。国泰海通综合其他
