> 数据图表谁知道保险公司重仓股行业结构2026-9-3进一步从市值占比与行情表现交叉验证，上述结构性调整在 2026 年上半年呈现鲜明的“越跌越买”特征。市值维度上，银行持仓占比由 2025 年末的 50.3%降至 2026Q2 的42.6%，回落 7.7pct但这一下降主要来自价格因素而非主动减持：上半年银行板块指数下跌 11%，险企反而逆势增持 58.3 亿股，持股数量不降反升，占比回落系市值缩水的被动拖累，叠加公用事业（市值占比升至 10.4%）、硬件设备（5.2%）、家电（跃升至 4.9%）等板块的主动扩散。行情维度进一步印证逢低配置逻辑：2026 年上半年除机械（指数6%）、有色（指数8%）、公用事业（指数1%）外，主要重仓板块普跌，钢铁指数-19%、房地产指数-16%、电信指数-15%、交运指数与非银指数均-14%，而险企对钢铁加仓 8.9 亿股、交运加仓 6.2 亿股、非银加仓 3.4 亿股，仅在房价下行压力下对房地产（-5.4 亿股）与基本面兑现偏弱的电信（-4.2 亿股）选择兑现离场。与之对照，2025 年的加仓更多呈现“顺势而为”色彩钢铁（指数23%）、机械（指数42%）等上涨板块同步获增持。两相对比，险资权益配置已由 2025 年的“趋势跟随”切换为2026 年的“逆向左侧”：在红利板块回调中逆势补仓、摊薄底仓成本，以更低的价格锁定高股息资产，增厚投资收益对负债成本的覆盖能力，从而在利率中枢下移的环境中缓解利差损压力。国盛证券综合其他
