> 数据图表谁知道头部科技公司 AI 资本开支将大幅增长2026-9-3经济条件层面，人工智能产业走到了从免费补贴模式到“按量结算”的拐点。一方面， 推理具有刚性物理成本，大模型的每一次推理都伴随着 GPU算力消耗、电力支出与硬件折旧。与传统互联网服务“用户越多、边际成本趋近于零”的规律不同，AI 推理的成本与词元处理量呈严格正相关。另一方面，资本市场的盈利要求推动行业全面建立按词元计费的商业模式。2025年，国内 AI 大模型行业整体亏损约 180 亿元全球标杆企业 OpenAI 当年收入约 130 亿美元，亏损却高达 385 亿美元。2025 年，国内大模型相关融资事件同比减少 23%，在持续“烧钱”而盈利前景不明的背景下，资本市场对AI 企业的估值逻辑已从算力投入和参数规模转向投入产出回报的商业兑现。词元作为可精确计量、可追踪的结算单位，使得 AI 服务从粗放的免费公测阶段进入按量计费的精细化运营阶段。模型成本下降推动需求爆发增长。杰文斯悖论指出，资源使用效率的提升会降低单位成本，从而刺激需求大规模扩张，最终导致资源总消耗量不降反增。根据钛媒体，贝恩公司数据显示，从 2024 年 12 月到 2025 年 12 月，词元成本下降了一半，同期词元消耗量却增长了 450%。2026 年，OpenAI 将 GPT-5.6 Luna 模型价格大幅下调 80%，中阶 Terra 模型价格下调 20%。降价后，Luna 的实际使用成本下降约十倍，使用量却暴增约 14 倍Terra 使用成本下降约三倍，使用量增加约五倍。国泰海通公共服务
