> 数据图表如何看待2026 年 9 月 1 日全脂奶粉中标价同比-5.9%2026-9-4奶价底部基本确立，预计 2026 年奶价企稳回升。2026 年二季度主产区散奶价格在供需持续好转、奶牛热应激的双重背景下超预期上行，同时，8 月 27 日，国内生鲜乳价格 3.06 元公斤，环比持平，同比1.3%，已连续多周同比转正。9 月 1 日，GDT 拍卖全脂奶粉中标价 3585 美元吨，环比-0.2%，同比-5.9%，进口大包粉价格下降，但国产大包粉仍有价格优势。展望下半年，受厄尔尼诺、国际形势等因素影响饲料价格或将有上涨压力，叠加青贮季集中采购资金压力，有望进一步推进社会牧场后续存栏出清同时，液奶企稳、下半年双节效应推动，叠加全年深加工产能持续释放，行业需求有望呈现改善态势，预计 2026 年下半年奶价呈现温和上涨趋势。长期看，牧场规模化趋势显著、产业链上下游合作深化，产能扩张越来越趋于理性，预计未来原奶供需将处于紧平衡状态，价格波动会相对平缓。开源证券大消费
